记者丨吴佳楠
编辑丨孙超逸
7月13日，韩国KOSPI指数跌收跌8.97%失守7000点，SK海力士跌近15.4%，创纪录最大跌幅，三星电子跌近11%。
受韩国市场存储巨头重挫拖累，南方两倍做多海力士(07709)暴跌超30%。
A股存储概念股集体回调。7月13日，存储芯片概念盘中持续下挫，截至收盘，香农芯创（300475.SZ）跌停，普冉股份（688766.SH）、北京君正（300223.SZ）、佰维存储（688525.SH）跌超12%、兆易创新（603986.SH）、江波龙（301308.SZ）均跌超10%。
近期全球存储概念股遭到抛售。韩国的“存储芯片双雄”三星电子和SK海力士股价近期大幅下跌。7月2日，三星电子股价下跌逾9%，SK海力士下跌近15%。7月7日，三星电子公布了超预期的二季度初步业绩，营业利润接近599亿美元，股价却不涨反跌，当日三星电子大跌7%、SK海力士下跌6%。
消息面上，一家韩国本地券商KIS发布了关于SK海力士二季报的预测报告，下调了二季报业绩预期，预估二季度营收80.9万亿韩元，环比上涨54%、同比大涨264%；营业利润60.4万亿韩元，环比上涨61%、同比暴涨556%；营业利润率预估65%，环比回落8个百分点。利润率环比下滑的原因是相较整体市场，当期高带宽内存(HBM)出货占比偏高，产品平均销售单价(ASP)低于市场平均水平。
由于供应受限，内存芯片和半导体等关键零部件的价格被推高，高盛经济学家Megan Peters撰文指出，美国可能会遭受最严重的通胀冲击。
根据高盛的估计，AI 每年使美国核心个人消费支出（PCE）通胀率（美联储偏好的通胀指标）上升约20个基点。到今年年底，预计这股通胀压力将增加一倍以上，对核心PCE的推升幅度将达到50个基点。这超过了其他发达国家核心通胀的预期增幅，加拿大、澳大利亚、欧洲、英国和日本的平均增幅可能仅为10个基点。
高盛在先前的一份报告中表示，预计AI长期而言将具有抗通胀作用，但该技术的抗通胀程度可能低于过去的科技周期，例如90年代的互联网繁荣。
此外，市场愈发担忧头部科技企业依靠举债进行AI基建、行业估值处于高位，存储芯片或将出现供给过剩。Dealogic数据显示，Alphabet、亚马逊、Meta、甲骨文、英伟达和SpaceX这六大AI超级巨头今年在全球已发行约2440亿美元债券，高于去年全年的1080亿美元和2024年的170亿美元。
不过，韩国央行在周一发布的一份报告中驳斥了市场关于芯片周期已然见顶的担忧。该行表示，全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态，由人工智能驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间。
“AI基础设施投资大幅推高了半导体需求，但供应扩张步伐依然缓慢。” 韩国央行在向国会议员提交的报告中表示，并补充称，半导体行业周期尚未出现放缓迹象。韩国央行认为，本轮芯片周期与以往不同，其驱动力是各大企业竞相投资，这些投资是基于对AI普及将引发产业生态系统根本性变革的预期。
7月10日，SK海力士迎来纳斯达克首秀。当晚，SK海力士首席执行官郭鲁正向外界预计，2027年将成为存储行业历史上供应最紧张的一年。“现在客户纷纷前来SK海力士寻求长期供货协议。需求持续增长，而我们的产能却存在限制。尽管我们正尽最大努力扩充产能，但即使到2030年以后，客户需求仍可能高于公司的供应能力。”郭鲁正说。
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